【国海证券周沅帆】华通医药连锁药店扩张乏力 难逃被兼并命运?


发布时间:2020-09-23 10:55:57 阅读量:75394 作者:伟泽

华通医药计划,在绍兴地区,连锁药店选址上仍以经济相对较强的村镇为主,依靠丰富的连锁门店经营管理经验,继续巩固其在农村基层连锁网络的优势地位国海证券周沅帆。

(记者 臧允浩)近日,医药批发、零售企业浙江华通医药股份有限公司(下称“华通医药”)预披露了招股书,拟公开发行新股1400万股,募集资金2.29亿元。

从其招股书中透露的信息看,华通医药地处浙江绍兴,是一家区域性的医药流通企业,其市场覆盖有限,甚至连浙江全省市场都未能有效覆盖,且较为侧重农村市场。这或许是华通医药的历史渊源决定的,该企业是绍兴县供销社控制的一家医药批发、零售企业,成立之初就是为了发挥供销社服务于“三农”的职能。

在此次募投计划中,华通医药将投入6902.47万元进行连锁药店扩展项目,但华通医药此次扩张仍局限于浙江省内,且重点区域为浙江杭州,大量药店建设围绕城乡结合部、农村进行。据悉,华通医药将在杭州设立28家药店,其中14家计划开在郊区农村。而在杭州萧山区开店最多,共10家,但其中6家计划开在农村地区。

有业内人士指出,“华通医药是一家区域性药企,它的扩张也带有很强的区域性色彩,扩张步伐乏力、保守,而市场瞬息万变,这样的企业极有可能在医药行业愈演愈烈的兼并大潮中沉沦”。

对此,中国经济网记者致电华通医药,但截至发稿前始终未接通。

区域性企业发展受限 难逃被兼并命运?

追根溯源,华通医药是绍兴县供销社控制的一家医药批发、零售企业,成立之初就是为了发挥供销社服务于“三农”的职能,解决当地农村地区“买药难”的问题,随着公司的发展,业务逐步扩展到绍兴地区各县级城市。

公司目前经营区域主要仍局限在绍兴市管辖区域,“走向浙江全省市场”的愿景仍未实现。根据招股书,2013年度公司批发业务收入中除有11%左右来自于绍兴地区以外市场,剩余89%的收入仍来自于绍兴地区各级医疗机构。

华通医药表示,截至招股书签署日,公司有零售连锁业务直营门店84家,其中绍兴地区门店占80家,仅有4家直营店在绍兴以外地区营业。84家门店按城乡分,农村地区有58家,城市有26家。

此外,中国经济网记者发现,在2013年度华通医药的前五大客户中,除了香港康福国际集团外,其他多位绍兴当地医院,其中绍兴县中心医院占据销售收入总额的6.44%。2012年度和2011年度情况类似,华通医药的主要客户仍然以绍兴当地医院为主。

令人担忧的是,目前像华通医药这样的区域性药企正是各大药企争相并购的对象。不久前,嘉事堂收购重庆晟大医药,英特集团收购浙江嘉善医药,上海医药收购广州中山医医药等,被收购对象收入规模从1亿-20亿之间,体量与华通医药相当。

业内人士认为,在流通行业稳步增长的总趋势下,药品流通行业微利化态势将长期延续,企业生存和发展空间将继续受到挤压,药品流通企业间的兼并重组在今后几年仍将成为热点国海证券周沅帆。

对此,有券商分析师表示,如果摆脱不了被收购的命运,小企业只能努力提高议价能力,“华通医药作为民营企业,具有机制灵活的优势,一旦成功上市,无论是收购转型还是被别人收购,都会比上市前具有更高的议价能力,取得更高收益。”

连锁药店扩张被指乏力 药品频现质量问题

在招股书中,华通医药披露将斥资6902.47万元进行连锁药店扩展项目。华通医药在招股书中表示,未来公司将实施农村和城市市场并重的战略,继续发挥服务“三农”的优势,牢牢把握“三农”的根基,同时也要积极进入城市市场,抢占市场份额,形成“农村带动城市、城市促进农村”的双赢格局。

不过,从华通医药的药店扩展计划中似乎可以看出,华通医药仍然难以突破农村地域局限。

在杭州地区,选址原则上以城乡结合部为主,这些地域人口比较聚集,外来人口众多,人流量大,商业活动频度较高,药品需求量较大,而且可以避开药店集中竞争激烈的城市中心区域,能够突出企业的经营优势。

最近三年华通医药在农村村镇一级药店占连锁门店总数的比例在70%左右,农村门店销售额占药品零售总额的三年累计平均比例为 55.68%;最近三年向乡镇医疗机构和农村药店等农村客户进行批发销售的金额占批发总额三年累计平均比例为39.25%。

更详细的信息显示,华通医药有 84 家直营药店,58 家位于农村村镇一级,村镇门店占连锁直营门店总数的 69.04%。最近三年,农村村镇门店收入分别占连锁门店总收入的 58.52%、56.13 和 54.62%,三年累计平均为 55.68%。

而在此次连锁药店扩展项目中,华通医药新开药店52家,而开在农村地区的药店为26家国海证券周沅帆。其中,开在在杭州设立28家药店,其中14家计划开在郊区农村。本次在萧山区开店最多,共10家,其中6家计划开在农村地区。

偏安绍兴的华通医药虽然极尽谨慎的扩张,但仍然存在诸多风险。华通医药坦陈:“绍兴以外地区如杭州等地品牌知名度较低,难以迅速提升;新开门店实现规模经营并盈利需要有一定的培育期;难以用适宜的价格租用及续租处于良好地段的物业作为营业用房;因竞争激烈而导致零售连锁网点亏损;因新开门店管理不善而导致公司形象受损等”。

实际上,华通医药的连锁店扩张还将面临药品质量问题的“坎”。2006年,由绍兴华通医药永进药店销售的批次为060101的伤痛宁胶囊被质监部门检测出不合格;2007年,由绍兴县华通医药有限公司销售的批次为20070703的三黄片被检测出质量不合格。同年,其销售的批次为O711O3的感冒清胶囊亦被抽检出不合格。

长沙晚报:“豪门婚姻”前景备受热议 到底“谁收编了谁”?

根据公告,截至2014年7月1日,云南省昆明市中级人民法院对公司所持振兴电业65.216%股权的查封已解除。剩余武汉市中级人民法院和深圳市中级人民法院对公司所持振兴电业 65.216%股权查封的解封事宜,*ST生化表示,公司正分别与宜春的相关资产承接方相关债权人及信达资产协商新的解决方案。待上述振兴电业查封解除后公司将启动振兴电业剥离工作。

发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元;或者最近一年盈利,最近一年营业收入不少于5000万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;最近一期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损。

王石在瑞士信贷的演讲中曾表示虽然依然不欢迎宝能,担心其影响万科的长期稳定发展,但宝能对万科股权结构带来改变,有可能倒逼万科管理层进行改革,肯定了宝能成为第一大股东带来的正面影响。

苏州工业园区科海创业有限公司在今年上半年曾计划要进行股权变更,拟完成变更后再进行工商年检,由于期间未能及时向贵局提出申请而导致了公司的年检延误。通过这一事件,我们一定会从中认真吸取教训,一方面要加强对具体办事人员的教育和培训;另一方面在今后的工作中碰到类似情况将积极、主动、及时地向贵局进行汇报。

医药 华通 企业

上一篇: 爱心药箱 健康传递 康芝红脸蛋基金走进陵水

下一篇: 国金证券:利好地产与非银金融

网友评论:

来自杭州的网友说:评论时间:2020-09-23

所谓心事,不过是不如己意,那就是我执。执著于自己描画的理想,一有落差,即生烦恼。回复


来自邳州的网友说:评论时间:2020-09-23

清醒了岂能再昏睡,觉知了岂能再愚昧,当华美的叶片落尽时,生命的脉络便曆曆可见。回复


来自通州的网友说:评论时间:2020-09-23

人生在世,事业为重。一息尚存,绝不松劲。回复


来自鞍山的网友说:评论时间:2020-09-23

多少情侣只是大吵了一架,等来的不是“我们好好聊一聊吧”却是“我们真的不适合分手吧。”然后就再也回不去了。真的,一个拥抱就能解决的事情请别说分手。回复


来自怀化的网友说:评论时间:2020-09-23

我不赶时间的时候尽可能走路,这使我脚踏实地;我不妄想,迫使心清心明;我避开无谓的应酬,这使承诺消失;我当心的去关爱他人,这使情感不流于泛滥;我绝不过分对人热络,这使我掌握分寸;我很少开口求人,这使我自由;我看书,这使我多活几度生命。回复


来自常州的网友说:评论时间:2020-09-22

我以为时间还长,足够我去浪费;我以为时间还长,你可以等我去懂事;我以为时间还长,长大后你依旧会陪着我;我以为时间还长,我们会一直一直到永远。原来你老了,原来妈妈也会老。回复


来自绥化的网友说:评论时间:2020-09-22

不要给我一整片森林,那我会迷路。我愿意为一颗树,放弃一大片原本就不属于我的森林。我只希望这棵树完完全全属于我的。它可以不高,但可以给我一片树荫,容我安安静静休息。我不贪心,我只是要你这一棵树。回复


来自阳泉的网友说:评论时间:2020-09-22

走遍万水千山,得到最初的自己。愿世间温柔的灵魂,都能相遇。回复


来自桃源的网友说:评论时间:2020-09-21

命运要你成长的时候,总会安排一些让你不顺心的人或事刺激你。回复


来自上虞的网友说:评论时间:2020-09-21

我们都很好,可惜时间不凑巧。回复


热门专题