【证券述职总结】300亿起点 中长期布局宋城演艺正当时


发布时间:2020-09-24 03:45:57 阅读量:9283 作者:雄璟

26亿元揽入一个互联网平台,而且是一个盈利体量较大且高速增长的互联网平台,在当前火热的并购市场,恐怕再也难以找出第二家。从笔者统计的近3年50多起文化传媒领域并购案例来看,本次交易4年的对赌期,35%的净利润复合增长率均名列前茅,显示了刘岩等人强烈的信心和十足的底气。此外,3年平均12证券述职总结.24倍的并购PE在稀缺性非常高的平台型标的并购案例中,也低于可比的其他6起交易的平均水平。

投资大师格雷厄姆有一句名言:“市场短期是一台投票机,但长期是一台称重机证券述职总结。”在短期连续暴涨后,市场获利丰厚,尤其是遭遇创小板回撤的系统性风险时,部分投资者选择获利了结从而带动股价回调在预期之内。但是,深入分析本次并购以及并购后的预期,作为中国O2O互动娱乐第一股的宋城演艺,300亿绝不是终点,而是起点。

本次并购价格非常具有竞争力

宋城演艺复牌后连续涨停只是静态价值的合理回归

宋城演艺复牌后7个一字涨停板给市场一种涨幅巨大的错觉。但实际上,这种上涨只是静态价值的合理回归。从2014年12月18日宋城演艺停牌起到2015年3月30日收盘止,期间创业板指数涨幅40.17%,文化传媒指数涨幅30.33%,而刚刚巨资并购优质互联网标的的宋城演艺,期间涨幅仅为75.70%。从笔者统计的50多起文化传媒并购案例来看,相关公司在复牌后相对于大盘指数和行业指数的超额收益率均在60%左右,而宋城演艺目前相对于大盘指数和行业指数的超额收益率分别在35%和45%。目前的上涨更多是补涨性质,尚未完全反映并购六间房后的价值重估。

按照市场一致预期和六间房的利润承诺,模拟本次交易完成后宋城演艺2015~2018年EPS分别为1.04元、1.36元、1.67元和2.05元,以52.92元收盘价计算,对应2015~2018年动态PE分别为51倍、39倍、32倍和26倍。当前创业板平均市盈率高达86倍,宋城演艺50倍出头的PE可谓创业板里的估值洼地,股价空间仍然巨大。

内生增长和外延扩张并举证券述职总结,小步快跑进入高速成长期

宋城演艺本身是一家非常扎实且高速成长上市公司;此次并购将带来现场演艺和互联网演艺的协同,插上腾飞的翅膀;而且,在“打造宋城生态,全面拥抱互联网”的战略指引下,可以预期未来会有更多的资本动作。

2月底公司公布一季度业绩预告,预计2015年一季度净利润同比增长四成至六成,盈利6992万元至7990万元。公司旗下各大公园一季度创意不断,新春庙会、裸婚典礼、花痴节等节目精彩纷呈,客流络绎不绝,预计业绩大幅增长有保证。2015年,三亚、丽江、九寨将全年贡献利润,宋城娱乐综艺节目上线,大盛国际电影陆续上映,以上因素将推动公司业绩全年高增长。

六间房的互联网演艺和公司的现场演艺,可以说是无缝对接。对六间房的并购算得上是A股众多并购案例中真正具有高度融合和协同效应的案例。未来双方将在平台资源、内容资源、艺人资源、团队人才、客户及营销资源等进行深度整合,实现线下和线上双提升,推动公司快速发展。

“打造宋城生态,全面拥抱互联网”是公司2015年的战略重点。根据2014年年报,2015年公司将进一步加强投资并购力度。其中线下方面将重点关注国内外优秀演艺项目、优质景点资源和国有院团改制等方向,线上方面将主要围绕创意策划资源整合、互联网互动娱乐平台、社区和OTA平台等领域开展。宋城演艺和六间房,一个深耕线下,一个聚焦线上,集合双方智慧,以后的投资并购将更加得心应手。特别是有了六间房的加盟,预计公司未来将在线上投资并购方面大展身手。

中长期市值空间巨大,布局正当时

股神巴菲特认为,投资应该以合理的价格买入好公司,而不是以便宜的价格买入一家垃圾公司。300亿的宋城,价格合理甚至偏低;而作为O2O互动娱乐第一股,公司在万亿级的娱乐蓝海市场中已抢占先机,作为标杆性标的,千亿市值只是时间问题。好公司从来不会有很便宜的价格让你从容买入,预计经过短暂调整后,宋城演艺将进入二次挖掘阶段,股价将在现有基础上再上一个台阶,未来随着市场对于公司大娱乐的持续整合预期,公司股价将再次迈出稳健上涨的步伐。创小板的系统性回撤给了投资者宝贵的买入时机,布局宋城演艺正当时。

起点 宋城 演艺

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网友评论:

来自昆明的网友说:评论时间:2020-09-24

许多时候,我们的内在眼睛是关闭着的。于是,我们看见利益,却看不见真理,看见万物,却看不见美,看见世界,却看不见上帝。我们的日子是满的,生命却是空的,头脑是满的,心却是空的。回复


来自漯河的网友说:评论时间:2020-09-24

生不要因为害怕被人误解,而把自己过得很卑微。回复


来自延安的网友说:评论时间:2020-09-24

人世间的一切不平凡,最后都要回归平凡,都要用平凡生活来衡量其价值。伟大、精彩、成功都不算什么,只有把平凡生活真正过好,人生才是圆满。回复


来自赣州的网友说:评论时间:2020-09-24

如果个性是一种错,那麽我已壹错在错。如果帅是一种罪过,那麽我已罪恶滔天。如果聪明要受惩罚,那我岂不是该千刀万寡如果谦虚要受责駡,我怎能逃过妒忌的嘴巴。回复


来自烟台的网友说:评论时间:2020-09-24

知识给人重量,成就给人光彩,大多数人只是看到了光彩,而不去称量重量。回复


来自七台河的网友说:评论时间:2020-09-23

失去缘分的人,即使在同一个城市也很难遇见,有时候一转身就是一辈子。回复


来自汨罗的网友说:评论时间:2020-09-23

悄悄是别离的笙萧,沉默是今晚的康桥。回复


来自吴江的网友说:评论时间:2020-09-23

明明该浪的年纪却偏偏妄想执一人之手到白头,别再满腔哽咽跟他诉说旧日种种,难道你以为他会感动?回复


来自长沙的网友说:评论时间:2020-09-22

当你真正懂得如何去爱一个人,你就会知道我有多么爱你。回复


来自峨眉山的网友说:评论时间:2020-09-22

不要给我一整片森林,那我会迷路。我愿意为一颗树,放弃一大片原本就不属于我的森林。我只希望这棵树完完全全属于我的。它可以不高,但可以给我一片树荫,容我安安静静休息。我不贪心,我只是要你这一棵树。回复


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