【国元证券股票资金流向】三大渠道渐开阔 人民币基金募集步入多元化时代


发布时间:2020-09-20 09:08:20 阅读量:729 作者:乔豪

私人银行部门代销走俏国元证券股票资金流向

德州太平洋集团(TPG)宣布将与上海浦东区政府合作,设立其第一只人民币基金,目标规模50亿。此前7月26日,百仕通集团(亦译黑石集团)旗下的中华发展投资基金完成募资,募集金额为50亿人民币,陆家嘴金控出资20亿元,成为最大出资人。类似案例还有不少,这些案例都在表明:人民币基金很热,其资金来源也逐渐多元化。

PEFOF模式优势明显

在人民币基金蓬勃发展的同时,其募资瓶颈也日益明显。清科研究中心分析师段宁宁向记者表示,资金来源单一、现行的各种制度制约大型机构投资者参与、外汇管理局对资金的流进管制力度较大、行业的自身规范有待提高等问题成为人民币基金募集的障碍。

针对人民币基金的融资瓶颈,清科研究中心曾呼吁在人民币基金募集市场上引入PEFOF(母基金)。与直接向LP(有限合伙人)募集基金不同,PEFOF是先从LP获取资金,然后向不同类型的VC/PE基金投资。

PEFOF便捷的渠道功能有望因人民币基金的蓬勃发展而得以大施拳脚。2009年年底,艾德维克控股宣布与大连联合控股有限公司共同成立中国首家非政府类的PEFOF。无疑,人民币基金良好的发展前景是吸引艾德维克控股成立PEFOF的主要原因。

段宁宁认为,PEFOF其自身特点可为这类融资渠道带来多种优势国元证券股票资金流向。首先,可以降低LP投资VC/PE的准入门槛,集合中小投资者的资金到PEFOF再对VC/PE基金进行投资,使其有机会参与到那些只有大型机构投资者才有资格进入的PE基金;其次,PEFOF可以通过对不同阶段、地域和策略的VC/PE基金进行投资,使投资组合多样化,成为降低风险的有效投资工具;第三,VC/P行业不同基金的投资业绩差异较大,因此选择优秀的基金进行投资需要较强的专业知识,PEFOF因其具有专业的投资团队和关系网络以及较强的谈判能力,可以弥补投资者的不足。当然,FOF也存在相应的劣势,由于其LP要同时向FOF和VC/PE基金管理人支付管理费用和利润分成,投资FOF回报率将相对“中庸”。

2009年7月,银监会发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》,规定银行不得发行“股票投资和PE投资”类理财产品。但银监会对商业银行通过私人银行部门向其高净值客户提供此类产品并未作出限制。随着新规出台,目前股权类PE投资主要集中在私人银行与创投及私募机构的合作上,如今这种合作方式已经得以广泛应用。

有银行界人士表示,此类融资模式在国内发起于2008年末,目前仍然处于摸着石头过河的阶段。此前普凯、德同、赛富等机构人民币基金曾通过私人银行部门募集资金,国内招商银行和民生银行的相关部门已参与其中。

普凯合伙人姚继平表示,目前募集人民币基金蔚然成风,很多基金会选择依靠政府背景,如与政府引导基金合作,但这种模式操作起来并不容易,资金运用上也会受牵制,而通过私人银行募资则是可供私募选择的一种新渠道。

清科研究中心的一份报告指出,银行通过私人银行部门搭建起VC/PE基金募资渠道有其不可替代的优势。首先,私人银行所拥有的高净值客户是当前中国股权投资基金募集的重要LP群体之一;其次,银行除提供融资渠道外,还可同时作为所募基金的托管银行;此外,银行可在GP(一般合伙人)进行股权投资,优化被投企业资产结构后,提供后续的债券融资。另外,银行系列相对严格的监管体系,可对于LP的资金形成保障。

中介理财机构逐渐兴起

除以上两种主流渠道外,独立的中介理财机构也有望成为人民币基金的资金来源。这些第三方理财机构能够独立地分析客户的财务状况和理财需求,判断所需投资工具,提供综合性的理财规划服务。

有业内人士表示,众所周知,基金的募集过程通常需要消耗大量的人力和时间成本用来寻找目标LP、沟通谈判、尽职调查和建立信任。第三方理财机构的优势在于为GP节省大量的人员及时间成本,缩短基金募集时间,提高基金募集效率。所以,VC/PE机构委托第三方独立的理财机构协助募资人民币基金是一种很好的方式。记者 魏梦杰

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自此,三家上市公司的命运紧紧地联系在了一起。中国铝业变卖资产为扭亏脱困,焦作万方为了转型引入了洲际油气,而实际上,洲际油气也是刚刚转型为油气公司,正在谋求新的油气资产收购。可以说,焦作万方和洲际油气都是刚刚进入油气行业的新手。

有市场传言源于光大证券自营盘70亿的乌龙指国元证券股票资金流向。市场对于今日暴涨原因的传闻汇总如下。

兴业证券认为,维持一季度牛市初期整固期的判断,2季度的向上突破的概率更大。预计二月份股指是先抑后扬,三月份可能是先扬后抑,但调整空间有限,不会创2月初的新低。布局二季度资源股的“奇袭战”,包括稀土、铝、钢铁、煤炭、石油石化等,看好资源能源领域的整合、并购、淘汰落后产能、标准提升以及需求改善带来的投资机会。(中新网证券频道)中国南车、中国北车双双公告称,控股股东中国南车集团和中国北车集团已分别于近日收到国资委出具的《关于中国南车股份有限公司与中国北车股份有限公司合并有关问题的批复》,国资委原则同意本次合并。

具体来看,今年以来截至昨日,期间累计涨幅超100%的个股有19只,这19只个股分别为,中文在线(640.37%)、华鹏飞(184.26%)、浩丰科技(161.73%)、快乐购(159.16%)、乐视网(146.24%)、苏试试验(144.71%)、银之杰(128.85%)、昆仑万维(127.88%)、正业科技(127.09%)、南华仪器(121.98%)、全通教育(119.04%)、迦南科技(117.11%)、环能科技(114.43%)、安硕信息(113.14%)、鼎捷软件(112.89%)、新国都(112.28%)、飞利信(110.82%)、数字政通(109.16%)、新宁物流(109.06%)。

人民币 基金 集团

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网友评论:

来自常州的网友说:评论时间:2020-09-20

成熟,就是某一个突如其来的时刻,把你的骄傲狠狠的踩到地上,任其开成花或者烂成泥。回复


来自石狮的网友说:评论时间:2020-09-20

如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。回复


来自靖江的网友说:评论时间:2020-09-20

寂寞深处无人知,对酒沉诗人笑痴。刻意追求的东西或许终生得不到,而不曾期待的灿烂反而会在你的淡泊从容中不期而至,人生所有的过程和结果,都需要我们自己承担。回复


来自南宫的网友说:评论时间:2020-09-20

最需要碰运气的事情,不是中万,而是爱情。回复


来自兰州的网友说:评论时间:2020-09-20

杀了公鸡,也阻止不了天亮。历史将会记录,在这个社会转型期,最大的悲哀不是坏人的嚣张,而是好人的过度沉默。回复


来自建瓯的网友说:评论时间:2020-09-19

你所知道的不要全说,你所听到的不要全信。回复


来自胶南的网友说:评论时间:2020-09-19

有些事,就是不值得被原谅,跟大不大度没有关系;各有各的底线,做错了,就应该考虑为自己的错误付出代价。不是每个对不起,都能换回来一个没关系。回复


来自绵竹的网友说:评论时间:2020-09-19

每个女人都是为爱而折翼的天使,她们来到人间,就再也回不去天堂了,所以需要男人好好的珍惜。我也是天使,不过降落的时候不小心脸先着地了,回不去天堂是因为体重的原因。还好,我还有一颗天使的心,善良、仁爱。回复


来自承德的网友说:评论时间:2020-09-18

世界之所以运动,就因为还不完美。以求完美的心态,活在这个不完美的世界,那是人一生最大的错误。心如止水,不是对任何人事都失去了兴趣,而是了悟了残缺是人生的常态,学会了宽容一切的不完美。回复


来自厦门的网友说:评论时间:2020-09-18

悲伤是饼干,安静地发霉,过三天它就会变成漂亮的绿色霉斑,不能吃下它,也可以拍张照片做纪念。回复


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