【大智慧中没有海通证券】投资重组股“三要素”


发布时间:2020-11-24 10:51:25 阅读量:74901 作者:绍衡

上周大智慧中没有海通证券,中国证监会一次性披露了对此前券商有关重组并购问题的答复,共涉及15大类,为并购重组实践作出具体指导。实际上,中国证监会把“规避同业竞争、处理关联交易”列为下半年的一项工作重点,广东、山东等地方证监局亦纷纷表示,将重点支持企业直接融资与并购重组。经济在底部震荡徘徊,决定了指数整体不可能有大的机会,而医药、消费等非周期性行业,又存在估值偏高的特点,这样格局下游资无疑将会再度去玩“寻宝”游戏,而政策的推动无疑将加大成功率。

上周股市被7月份的数据搞得天翻地覆大智慧中没有海通证券,但是在笔者看来,有则新闻其实更应该值得关注。

对于押宝并购重组题材的个股,首先要考虑到注入资产的质量和对上市公司盈利能力的提升,并不是意味着并购重组一定会给上市公司的股价带来爆发性的刺激。只有超预期的重组,例如之前的中山公用、中船股份复牌后,股价才会连续飙升。相反,部分公司由于重组预期的存在,股价一般重组前会表现地较为坚挺,但方案最后差强人意,股价反而会大幅下跌。例如,在等待了一年的“优质资产注入”预期下,不久前电子元器件厂商风华高科宣布着手以1.28亿元购入大股东的亏损资产,就让市场大失所望,股价持续下跌。

除了注入上市公司的资产具有爆炸力和想象力之外,很多股民朋友还容易忽略时间这个要素。此前并购重组审批的时间长,环节太多,从签订协议到交割完毕,花1-2年以上时间很正常。监管层对重组并购的审查时间过长是致使并购重组失败的原因之一,因为注入资产盈利一般要求较高,而随着时间推移资产估值会发生较大变化。特别是国资背景的上市公司重组,审批流程非常漫长,往往等到批文的时候,早已如是人非。让笔者印象深刻的是,当年参与了攀钢钢钒重组的投资博弈,尽管“三合一”的最终方案超乎市场预期,但是奈何时间拖得太长,到了熊市阶段才复牌,最后实际收益非常寥寥。

当然,如果能准确押宝成功重组股,在信息方面拥有优势是取得超额收益的关键,如果某家上市公司重组的消息在股吧里已经是铺天盖地的时候,往往结果是没谱。一位基金公司的投资总监,曾经总结出一个规律,对于消息来源必须要考虑其空间距离。参与投资重组股的投资者,获知相关信息的来源,如果不是直接来自上市公司决策层,那在信息的传递链条中,每传递一次就会失真一次。但矛盾的是,距离消息源越近,越存在内幕交易的嫌疑。

综上,投资重组股可以遵循以下规律:第一,在选择标的上,上市公司的控股股东还持有大量优质资产,而且同业竞争较为严重,最好公司有过相关承诺;第二,即使没有重组,目前上市公司的成长性和估值依然有吸引力,做到进可攻退可守;第三,投资重组股,有“赌博”的性质,参与的仓位不宜过大。(贾肖明)

得益于货币基金的持续爆发,今年基金公司资产规模突破5万亿元(包括证券公司的公募基金规模),而公募基金规模则逼近4万亿元。在其他类型的公募基金中,债基份额规模达到2605大智慧中没有海通证券.20亿份,环比扩张5.63%,资产规模达到2677.84亿元,环比增加6.05%,股基、混基、QDII的份额和净值均略有缩水。封闭式基金由于到期基金逐渐增多,份额规模环比缩减了9.05%。由于剔出掉货基和债基后,公募管理规模不足1.7万亿元,即使其余部分全部划归为股基,货基也取代股基成为第一大品种。有分析人士预测,考虑到5月大环境未发生变化,不排除近期货币基金规模突破2万亿元的可能。

至于苯酚/丙酮-双酚A-环氧树脂,其中2012年苯酚/丙酮总产能为201万吨/年;2013年,中石化三井40万吨/年、西萨化工40万吨/年、宁波台化48.5万吨/年以及长春化工48万吨/年等都将陆续投产,苯酚/丙酮总产能翻番在即。

(记者 蒋柠潞) 首创股份(600008)于23日晚间发布公告称,公司将整体收购临沂港华水务有限公司51%股权、山东梁山海源水务有限公司100%股权。经北京市国资委备案的评估值确定股权转让款共计10,230万元,其中梁山海源公司100%股权对应的交易价款为7,480万元,临沂港华公司51%股权对应的交易价款为2,750万元。公告还显示,交易完成后,梁山海源公司将成为公司的全资子公司,临沂港华公司将成为公司全资子公司首创香港的控股子公司。两家目标公司产权清晰,不存在抵押、质押及其他限制转让的情况;未涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施或其它妨碍权属转移的情况;不存在为第三方提供担保的情况。

袁堂军认为造成这种现象的原因有两点,一是中国股市公司上市所采取的审批性制度设置,二是中国股市缺乏退市制度。因为审批制度,在一定程度保证上市公司质量的前提下,也导致部分公司凭借其股东背景或是粉饰报表获得上市的机会,同时因为缺乏退市机制,导致了这种信用优良的公司和信用堪忧的公司同时大量地存在于一个市场之中。

“在赴港上市也受阻后,阿里这次再返身赴美上市,极有可能再次被拒。”不过,对于个中原因,该人士并未透露,只称“不信走着瞧”。

此外,在路演方面,上述参会人士指出,证监会提出律师要对券商的路演过程进行见证,包括路演过程和推介材料,推介材料是否有超招股说明书内容的范围要发表明确意见,“网下路演可以不做,要做就不要违规。”(记者 程丹)

(4)楼市风险暂时不会蔓延到一线城市,但是三、四线城市已经很危险了,因为之前价格上涨属于炒作性质,而没有建立在类似北京、上海这样的硬性需求上。从另一个角度来说,当每一次行业的发展到了洗盘的时候,都是大鱼吃小鱼。上市房企资金链不会受制于短期房价下跌的影响,可以从容地兼并质地好的其他中小型房企,对万科、金地、保利这些公司是千载难逢的机会,所以这些公司的股价从今年开始就不断上涨。

中国证监会 重点 重组股

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网友评论:

来自靖江的网友说:评论时间:2020-11-24

杀了公鸡,也阻止不了天亮。历史将会记录,在这个社会转型期,最大的悲哀不是坏人的嚣张,而是好人的过度沉默。回复


来自嘉峪关的网友说:评论时间:2020-11-24

你说还是活着等,等那一天!有那么一天吗?——你在就是我的信心回复


来自古交的网友说:评论时间:2020-11-24

不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。回复


来自新乐的网友说:评论时间:2020-11-24

对于人际关系,我逐渐总结出了一个最合乎我的性情的原则,就是互相尊重,亲疏随缘。我相信,一切好的友谊都是自然而然形成的,不是刻意求得的。我还认为,再好的朋友也应该有距离,太热闹的友谊往往是空洞无物的。回复


来自晋城的网友说:评论时间:2020-11-24

生活中,感动、亲情、友情、爱情、痛苦、忧伤、挫折、困境,犹如人生的老朋友,常常伴随左右。面对痛苦、忧伤、挫折、困境的人生,有两种态度,一种是主动迎接,另一种是被动承受,只有主动迎接的人,人生才会活得精彩。回复


来自贵溪的网友说:评论时间:2020-11-23

想博得的,能博得的,至多是她的一滴泪,她的一阵心酸,竟许一半声漠然的冷笑;但我还是甘愿,即使我粉身的消息传到他的心里如同传给一块顽石,她把我看作一只地穴里的鼠,一条虫,我还是甘愿!回复


来自韶关的网友说:评论时间:2020-11-23

有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。回复


来自麻城的网友说:评论时间:2020-11-23

笑容可以给任何人,但你的心,只给一个人就好。回复


来自南通的网友说:评论时间:2020-11-22

要有多坚强,才敢念念不忘。回复


来自永济的网友说:评论时间:2020-11-22

时光的残忍正在于,她只能带你走向未来,却不能带你回到过去。回复


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