【上海证券考试地点查询】创业板存两大调整时间窗


发布时间:2020-12-04 03:08:12 阅读量:5119 作者:锐天

从这一轮创业板上涨的逻辑来看,一些市场人士倾向于将其定义为“市值管理”行情上海证券考试地点查询。创业板这一波上涨有天时、地利、人和的因素。市场没有太多系统性风险,经济处于企稳过程;全球经济结构转型与创业板个股紧密相关,与移动互联网产业链息息相关的个股大多存在于创业板;IPO未重启提供了大量的热门资产并购机会,上市公司超募资金充沛也为外延式增长提供了大把子弹,筹码停止供应也缓解了市场压力;最为主要的是,由于并购或减持的需要,大股东都有较强的市值需求。若要求解创业板的顶点,仍需要天时、地利、人和的演绎。

最近有市场人士就华谊兄弟算了一笔账:公司市值高达350亿元,而2012年全中国的国产片总票房才83亿元,若制作和发行分四成即33亿元,20%的销售净利率也就6上海证券考试地点查询.6亿元,按30倍PE算,华谊可以用200亿元把整个国产电影行业全部买下来,剩下的150亿元顺便可以买下全中国的电视剧。显然,一些人认为华谊兄弟有些偏高了,整个创业板也处于一个相对高估的态势。从历史经验来看,一个市场若被高估,这种高估会持续下去,直到某个时点泡沫破裂。那么这一刻会在什么时候到来呢?

分析人士认为,创业板可能存在两个较大级别调整的时间窗口:一是今年最后两个月,也就是三中全会之后;二是明年一季度结束之后某个时点。但可能也只是中等级别的调整,创业板行情的真正终结或许要等到本轮全球经济复苏的路径和驱动力发生根本改变。

为什么创业板较大级别调整可能会发生在今年最后两个月或者明年一季度之后呢?

首先,在宏观经济层面,今年最后两个月资金面紧张的情况有可能再次出现,因为年底处于结算阶段,实体经济需要资金,而从M2全年13%的目标来看,由于最近几个月M2增速都超过了这个水平,最后两个月也存在往回收一收的可能性。从最新上市的国债期货走势来看,似乎也体现了这种预期。此外,最近舆论频频造势地王频现,加上李嘉诚旗下部分资金从内地撤离,可以预计,无论是从宏观调控的角度,还是从市场走势来看,房地产市场未来注定不会太平,这个市场未来对股市的冲击不容小觑。这是创业板当前最需要注意的系统性风险。

其次,从地利的角度来看,无论市场预期与否,IPO重启会给创业板带来实实在在的冲击。IPO重启之后,筹码压力会逐渐显现,新上市的公司都是经过几轮核查的公司,造假可能性微乎其微。可以预计,新股上市后,大家都会去抢,这样会给老股带来压力;另外,IPO重启之后,上市公司并购优质资产的机会将会大幅减少,外延式增长将会产生一个可以预期的边界,而一旦边界清晰,估值也会逐渐明朗,很多股票也会慢慢走向下行通道。从目前的情况来看,IPO若不在今年最后两个月重启,由于准新股2013年年报需要审计,这样一来,IPO重启就极有可能拖到明年一季度之后。

综合上述两个因素,若都发生在今年最后两个月,创业板调整的幅度会比较大、比较快,但明年一季度还是会有反弹出现。若拖到明年一季度以后,调整速率则会慢一些,但时间会相对长一些。因为这里面还有一个人和的因素。

从人和的角度来看,最为主要的是大股东有较强的市值管理要求。这意味着,今年做高股价的上市公司将要在年报或者明年一季报中体现一些利好,来支撑股价。否则,一旦被市场证伪,大家所做的努力就白费了。因此,明年一季度,年报和一季报公布之时,可以预期会有一些公司推出靓丽的报表。这样一来,明年首季的创业板依然可以找到支点。而且从大的环境来看,一季度的资金历来也是充沛的,同样可以支撑股市。

其实,更需要注意的是创业板上涨的根本逻辑,那就是全球经济增长的驱动力上海证券考试地点查询。从上世纪90年代到2008年次贷危机之前,美国的经济遵循了一个“从创新驱动、科技支撑到地产驱动”的过程,目前全球的经济也在走同样的路径,只是现在处于以“移动互联网”为创新驱动和科技支撑的阶段,只要这个路径还没走到最后一阶段,创业板就还有机会。最后一阶段的机会在于周期股。但从目前的房价来看,中国经济恐怕难以承受最后一击,需要创新驱动走得更远一些。□本报记者 贺辉红

另外,股权再次转让的时间过得越久,后手转让有效的可能性越大;特别是赶集网再融资7000万元后,甚至再融资后,法院必然要考虑股权转让回转的客观困难,以及各方利益的博弈。

梳理不难发现,上述跌破发行价的上市公司无一例外均为中小盘个股。以恒泰艾普为例,其定增配套募资部分的发行底价为13.47元,而公司1月6日的股价为10.86元,倒挂幅度高达19.37%。与之相比,新纶科技和天成控股,则均在复牌首日便遭遇跌停“滑铁卢”。 (祁豆豆 邵好)

华谊 创业板 市场

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网友评论:

来自安陆的网友说:评论时间:2020-12-04

结婚与恋爱毫无关系,人们老以为恋爱成熟后便自然而然的结婚,却不知结婚只是一种生活方式,人人可以结婚,简单得很。爱情……完全是另外一回事。回复


来自荆门的网友说:评论时间:2020-12-04

尘世间,多少繁华落尽,多少悲喜不明,生命在短暂的燃烧中,显得那么苍白无力,也许,当一切都看透,一切都淡若后,才能真正领悟生活的真谛,这一生不为名利,不求奢侈,只要红尘有你,便已足矣!回复


来自图们的网友说:评论时间:2020-12-04

总有人长嘘,得不偿失;总有人短叹,失之交臂。人生在世,顶天立地,秉承天地之精华,是一种莫大的得。人的一生,坎坎坷坷,不如意事常八九,是一种无奈的失。回复


来自台北的网友说:评论时间:2020-12-04

当你必需为一段爱情做承诺时,一切其实都已结束,当你必须为一段婚姻作承诺时,一切才刚开始。回复


来自绍兴的网友说:评论时间:2020-12-04

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


来自惠州的网友说:评论时间:2020-12-03

生活就是这样,脚长在自己身上,往前走就对了,直到向往的风景,变成走过的地方。人生本来就是一场即兴演出,踩着别人的脚印,开辟出自己的领土。回复


来自新沂的网友说:评论时间:2020-12-03

忘掉岁月,忘掉痛苦,忘掉你的坏,我们永不永不说再见。回复


来自通化的网友说:评论时间:2020-12-03

生活不会向你许诺什么,尤其不会向你许诺成功。它只会给你挣扎、痛苦和煎熬的过程。所以要给自己一个梦想,之后朝着那个方向前进。如果没有梦想,生命也就毫无意义。回复


来自德惠的网友说:评论时间:2020-12-02

我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。回复


来自津的网友说:评论时间:2020-12-02

哪有什么坚持到底,不过是半途中想后悔却发现已经来不及了。回复


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