【南京证券ipo 风生焱起】四大行业相对估值低于历史平均水平


发布时间:2021-03-06 02:54:32 阅读量:71087 作者:晟良

截至12月19日收盘,沪深300成份股的整体市盈率(TTM)为10南京证券ipo 风生焱起.01倍,而该板块自2000年至今市盈率最低点为9.18倍(以周为计算单位),当前市场估值仍处于历史底部区域。在整体市场处于估值底部区域的同时,众多行业目前的估值水平也十分低。统计显示,在23个申万一级行业板块中,建筑建材、家电、食品饮料、金融服务、商业贸易以及餐饮旅游等6大行业的估值目前大致都处于2000年以来的底部位置。

尽管市场整体仍具备继续进行估值修复的动力,但在经过初期的强劲上涨后,未来出现结构性分化的可能性更大。从行业角度看,金融服务、建筑建材、房地产以及餐饮旅游四大行业,当前市盈率相对于沪深300的溢价倍数仍低于历史平均水平,有望在均值回复的客观规律作用下引领市场的结构性机会。

整体估值处于历史底部

低估值板块的率先企稳以及明显上涨表明,本轮大盘自1949点开始的反弹具备典型的估值修复特征,而之所以估值修复能够成为反弹的主动力,主要原因之一在于当前市场估值整体处于历史底部区域南京证券ipo 风生焱起。

展望未来,A股市场估值修复的动力仍然存在南京证券ipo 风生焱起。一方面,最近几个月的经济数据表明,宏观经济阶段企稳的迹象十分明显,而在基建、房地产投资增长,以及出口弱势复苏、今年基数较低的背景下,明年经济增速理应好于今年。因此,市场的基本面预期是向好的,而预期正是市场估值的一个重要决定因素。另一方面,从概率的角度看,既然当前市场估值处于历史底部区域

,那么显然估值向上的概率要明显大于估值向下的概率,这也会在一定程度上引导场内外资金的预期。

四大行业更具估值修复动力

当然,尽管判断估值修复仍将继续,但空间或许相对有限。毕竟,相对于市场预期,流动性对估值中枢的走向具有更重要的意义。从明年的市场流动性环境看,在宏观经济阶段企稳复苏的背景下,考虑到物价和房价重新出现走高动力,货币政策大幅放松空间有限,而经济复苏本身也会分流股市资金。因此,明年A股市场流动性或很难显著好于今年,市场整体估值中枢大幅上移的空间预计比较有限。

在整体市场估值修复空间有限的背景下,分析人士建议投资者重点参与估值修复动力强的行业板块。我们计算2000年以来申万一级行业板块相对于沪深300市盈率溢价倍数的平均值,再将其与当前各行业板块相对于沪深300市盈率的溢价倍数进行比较,结果显示:金融服务、建筑建材、房地产以及餐饮旅游当前相对沪深300市盈率的溢价倍数均低于历史平均水平,其相对于历史平均水平的折价率分别为36.22%、11.06%、10.11%以及0.56%。

从上述统计结果看,金融服务、建筑建材以及房地产板块之所以会成为本轮反弹行情的主要推动力,主要原因可能并非由于其周期属性赋予的高弹性,而是其在相对估值层面具有更强的均值回复动能。此外,餐饮旅游行业相对估值的低企也在提示投资者,在追逐周期股蔚然成风的当下,消费股其实也会有春天。 记者 龙跃

估值 行业 历史

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网友评论:

来自遵义的网友说:评论时间:2021-03-06

真正的坚韧,应该是哭的时候要彻底,笑的时候要开怀,说的时候要淋漓尽致,做的时候不要犹豫。回复


来自抚顺的网友说:评论时间:2021-03-06

有时候,坚持了你最不想干的事情之后,会得到你最想要的东西。回复


来自石狮的网友说:评论时间:2021-03-06

如果生活捉弄了你,只要你坚定信念,生命的长河中一定会激起绚丽多彩的浪花;如果生活捉弄了你,那么人生的航程一定要拒绝让步;如果生活捉弄了你,一定要高扬起生活的风帆勇往直前,风雨过后一定有彩虹。回复


来自丹阳的网友说:评论时间:2021-03-06

两个人过日子,怎样才能让对方开心。其实,浪漫和惊喜只是刚恋爱时有用,日子过的越来越久,刻意的安排已起不到任何作用。真正能让对方开心的,只不过是爱人间的态度而已。男人要懂得赞美女人,女人要懂得鼓励男人。美好生活其实很简单,学会倾听,学会包容,学会承担。回复


来自绍兴的网友说:评论时间:2021-03-06

真想就这样对喜欢的人好,不多想,不求结果,没有目的,不问往后。就这样,顺着时间的脉络,日复一日的温柔下去。回复


来自鹰潭的网友说:评论时间:2021-03-05

一直都很想你,不管做什么都会想到你,折腾过身体,费过劲,喝过酒,试过一切,但还是很想你。回复


来自九台的网友说:评论时间:2021-03-05

生活在于改变,改变自己的生活需要勇气,改变自己的目标更需要勇气。改变并不一定意味着成功,但成功一定伴随着生活的改变。回复


来自临安的网友说:评论时间:2021-03-05

很多时候,宁愿被误会,也不想去解释。信与不信,就在你一念之间。懂我的人,何必解释。回复


来自东乡县的网友说:评论时间:2021-03-04

很多人说的恋爱只是心动,心动不算是恋爱,心定了才算恋爱了。回复


来自宣威的网友说:评论时间:2021-03-04

我每天都在患得患失,怕你被别人喜欢,怕你喜欢上别人。回复


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