【怎样理解证券组合的风险收益】基本面难以支撑 持续上行需破四条“缚龙索”


发布时间:2021-04-16 01:32:58 阅读量:28340 作者:雨锋

年初公布多项数据体现国内经济形势复杂性,体现在A股上表现为反弹的一波三折怎样理解证券组合的风险收益。最明显当属周期股,本轮反弹以来,银行、地产、有色、煤炭等周期类股票反复“折腾”,板块轮动效应并不明显,常常表现出“一日游”行情。市场人士指出,资源股与市场流动性有着千丝万缕的关联,煤炭、有色等板块涨跌体现市场对流动性宽紧的分歧;而金融地产股涨跌与宏观经济层面息息相关,二者走势背离也反映市场对未来国内经济看法不一。

沪指昨日午后突然发力,上涨44点,一举突破争夺已久的2300点,盘面成交亦小幅放量,一扫龙年开市不利的“愁云”怎样理解证券组合的风险收益。不过,鉴于国内外经济形势并不明朗、欧洲债务问题仍然无解、市场心态难言企稳、存准率下调预期多次落空等四方面因素的掣肘,“龙”年A股的反弹之旅恐难一帆风顺,短期来看,多空双方围绕2300点的争夺战仍未结束。

基本面难以支撑

昨日盘面上,金融、有色、煤炭等大盘权重股表现尤为抢眼,风格转换呼之欲出,牛市格局初见端倪。不过,有市场人士认为,股市长牛尚需宏观经济支撑,目前国内外经济形势难言乐观。

纵观国内,宏观经济或阴或晴。一方面,央行此前公布的几项数据显示,多空因素参半:货币供应量及信贷数据现拐点,流动性转暖预期增强力撑多方做多;外汇占款激增及外汇储备下降,热钱流出隐忧支持空方做空。另一方面,国家统计局公布的多项数据也表明,国内2011年经济增速放缓,尽管通胀水平在年底出现拐点,但全年仍未完成年初调控目标。

横向看全球经济,多国债务风雨飘摇。春节期间,美联储宣布继续维持超低利率,以刺激经济复苏,市场普遍预期美国可能推动新一轮量化宽松(QE3)政策,这在一定程度上预示着美国经济复苏势头恶化。

与此同时,欧洲债务问题难解,尽管近期举行的欧盟峰会缔结了财政新约,并在多项问题上达成一致,不过,援助希腊问题仍然无解怎样理解证券组合的风险收益。实际上,包括希腊在内的“金猪五国”巨量债务将在2月至3月间集中到期,这也是困扰全球市场的“紧箍咒”。另外,日本债务问题近期也受到全球市场的关注。在全球经济一体化背景下,欧美日国家经济形势不容乐观,中国等新兴经济体也难以独善其身。

心理面难言企稳

经济形势不明朗,自然人心不稳。在政策暖风频吹的背景下,A股自1月份开始反弹,但反弹之路跌宕起伏,市场心态不稳定是影响因素之一。单从昨日市场盘面表现便可窥测到市场心理层面的多变。

历史经验显示,每至岁末年初,农业板块都有一波不错的行情,特别是一号文件受益板块在一、二月份基本都是绝对正收益,明显跑赢大盘。中央一号文件出台,提出加大对农业科技投入。但是相关个股却高开低走,弱于市场表现,“利好兑现”后资金获利了结的举动十分明显。而昨日午后,1月份信贷数据乐观、汇金再增持的传言亦激起了包括银行股在内的金融板块的强势大涨,并由此带动大盘上涨。这也体现出本轮反弹中市场心理因素对大盘的反复影响。

市场情绪多变也与市场预期息息相关,向好预期与预期落空交替出现导致市场缺乏做多信心。在央行多项经济数据公布之际,市场普遍预期货币政策松动,降存准率呼声极高,希望以此降低市场资金利率。然而,管理层倾向于使用公开市场操作手段调节流动性,存准率下调预期迟迟未能兑现,因而观望资金的入场显得犹犹豫豫。

华林证券投资管理部总经理华猛在接受记者采访时表示,目前利多因素在不断积累,利空因素仍未释放完毕,大盘短期反弹仍具有反复性,难言大牛市来临。 记者 周少杰

基本面 盘面 龙索

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网友评论:

来自商丘的网友说:评论时间:2021-04-16

必须重新站起来,告诉自己,继续走吧,路途尚未结束,即使重新捡起的东西已被踩得粉碎。回复


来自钟祥的网友说:评论时间:2021-04-16

你知道我,拿起来,放不下,所以请不要再忘记我了。回复


来自敦煌的网友说:评论时间:2021-04-16

世事往往如此,想回头也已经来不及,即使你肯沦为劣马,不一定有回头草在等着你。回复


来自周口的网友说:评论时间:2021-04-16

我没有别的方法,我就有爱;没有别的天才,就是爱;没有别的能耐,只是爱;没有别的动力,只是爱。回复


来自涿州的网友说:评论时间:2021-04-16

过多宽容会导致放肆,过多善意会招来欺瞒,情场如此,职场如此。回复


来自景洪的网友说:评论时间:2021-04-15

祝你遇到那个人,让你看一眼就不再想要别的人。再不济的话,祝你遇到一个人,你兜兜转转一圈回来,发现最好的还是他,刚好他还在等你。回复


来自靖江的网友说:评论时间:2021-04-15

爱怕模棱两可。要么爱这一个,要么爱那一个,遵循一种全或无的原则。爱,就铺天盖地,不遗下一个角落。不爱就快刀断麻,金盆洗手。迟疑延宕是对他人和自己的不负责任。爱怕沙上建塔。那样的爱,无论多么玲珑剔透,潮起潮落,遗下的只是无珠的蚌壳和断根的水草。回复


来自泉州的网友说:评论时间:2021-04-15

我们渐渐长大,渐渐变得可怕。回复


来自三清山的网友说:评论时间:2021-04-14

晴天适合相见,雨天适合思念。回复


来自盐城的网友说:评论时间:2021-04-14

多少情侣只是大吵了一架,等来的不是“我们好好聊一聊吧”却是“我们真的不适合分手吧。”然后就再也回不去了。真的,一个拥抱就能解决的事情请别说分手。回复


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