【证券分析员待遇】央行本意仍是稳增长“顺带”稳定股市


发布时间:2021-04-15 22:36:35 阅读量:4242 作者:敬轩

上周五晚上,笔者正和一群好友吃饭,饭桌上少了往日的嬉皮打闹,个个强颜欢笑,打不起精神证券分析员待遇。不用猜,能在同一时间点引发大规模负面情绪蔓延的,非股市大跌莫属了。

证券时报记者 孙璐璐

虽说朋友们都在上周股市的大幅震荡中体验了不少苦楚,有的甚至把一年的工资都打水漂了,但大家倒还对股市都抱有几分信心,相信这只是短期的震荡回调,政府不会任由暴跌而坐视不管。

果然,央行上周六推出重磅的降准降息,可谓及时为市场送上了“速效救心丸”,顿时让不少小散们看到了反弹的曙光。根据公告,自6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准,其中,对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点,对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点,降低财务公司存款准备金率3个百分点。中金公司预计,此次定向降准共释放流动性约3800~4200亿元。与此同时,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%。

央行一反常态,同时推出降息和定向降准,再加上在这个敏感的时间点推出,不免让人感觉是紧急出手来救市。不过,央行的真正意图就只是为止住股市的暴跌吗?

正如暴涨始于非理性地加杠杆,暴跌也与非理性地降杠杆不无关系。然而,不少分析师调研结果表明,目前大部分杠杆资金在回撤时仍选择补仓,并没有出现太多的强制平仓,这说明上周的暴跌还只是风险提示,若不及时做好补救措施,很可能变成踩踏效应。

从这个角度讲,央行选择此时“双降”,确实有稳定市场信心、避免股市继续暴跌引发系统性金融风险的意图。

但是作为货币当局,央行执行货币政策最为基本的出发点,显然不是为股市服务,而是出于经济增长、稳定物价、促进就业等一些更为宏观的考量。对于中国人民银行而言,当下货币政策的主要目的仍是服务于稳增长、防通缩、降低实体经济融资贵等问题。

虽然四五月份公布的一些宏观经济指标出现改善,但总体来说,这些改善的程度相当有限,中国经济仍在探底过程中,且这种短期的改善不知是否能持续长久。因此,央行仍有必要继续实施降息、降准等宽松的货币政策以加大刺激力度,推动国内经济尽快企稳。

可这次为什么会选择“双管齐下”呢?笔者认为,央行本次操作是在稳增长和调结构之间的一次平衡。在通胀水平持续下行、实际利率依旧高企的背景下,降息是为了进一步降低实体经济的融资成本。

对于降准而言,值得注意的是,考虑到当前流动性总体充裕,银行超额备付金水平接近历史高位,央行此次并没有实施普降,而是选择定向降准,旨在为社会金融资源更多地进入“三农”和小微企业提供正向激励,定向则是调结构的最好体现。

因此,笔者认为,稳定股市只是此次“双降”的顺带意图,央行的本意仍是稳增长,货币政策的大方向也从未发生过改变证券分析员待遇。只是从再次使用定向降准的这一信号看,未来央行宽松货币政策的思路可能会有所改变,正如有分析师所言,由于目前短端利率已稳定在历史低位,未来在稳定短端的基础上,通过定向和货币财政化措施疏通货币传导通道或将是重点。

此外,考虑到此次降息并未进一步扩大存款基准利率上浮区间,或取消存款利率上限,这可能暗示年内还会有降息动作。而业内人士普遍认为,年内降准的空间也同样存在,最终存款准备金率可能会降至10%左右。

至于股市,短期看,降准降息有助于提振股市,但恐慌情绪一旦形成很难消除,监管层仍不可大意。长期看,居民资产重配、经济下行之下的货币宽松等,其作为本轮牛市根本推动力的大环境并未改变,未来的牛市将不再是“疯牛”,而会逐步调整为稳健的“慢牛”。

自今年6月以来,沃尔核材实际控制人周和平通过在二级市场频繁举牌的方式,增持自李嘉诚走后股权分散的长园集团股份。在长园集团半年度报中,沃尔核材及其一致行动人已累计持有长园集团总股本的11.7%,位列第一大股东。

在发布此项业绩更正公告的同时,安泰集团继续对于其可能会被实施退市风险进行提示。据悉,2013年安泰集团归属于上市公司股东的净利润为-2.34亿元,目前已经连续两年亏损。

我们也要看到中国足球产业中进步的一面。中超代表了中国最优秀的职业足球俱乐部及全国最高水平的足球职业联赛。2013 年中超公司收入达到3.7 亿,同比增长近100%,净利润达到1.19 亿。预计在产业环境优化下,越来越多资本(如恒大集团和阿里)会加速介入,从而大幅提升中超联赛的观赏性价值。

中科云网的前身是名噪一时的著名湘餐企业——湘鄂情。作为国内首家民营上市餐饮公司,湘鄂情在2009年上市,但上市后公司经营并未因此发展壮大,2012年年底以后,受中央严格限制三公消费等政策影响,公司业绩更是一落千丈,并在2013年巨亏5.64亿元。

虽然,现在已经实现微信开户的券商还不太多,但业内人士预计,微信开户可能会成为券商开户的一种新模式。

从转型方面来看,不少债券型和货币性袖珍基金采用了这种方式,如汇添富新收益债券型基金转型为汇添富添富通货币市场基金。不过,有些袖珍型基金虽然实现转型,但最终也没能逃过清盘的命运,如鹏华月月发基金于4月14日召开持有人大会,表决终止该基金合同事宜,而该基金于去年3月17日由鹏华21天理财债券型基金转型而来,转型一年后该基金便公告清盘。

10月下旬,在股市表现相对滞涨的情况下,债市牛气依旧十足证券分析员待遇。不论是信用债还是利率债都备受投资者青睐。9月份消费者物价指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)双双下行,再加上央行定向宽松不断加码,在投资回报率角度来看,债市相对于股市,有相对安全的边际。

今年以来,涉足定增业务的基金公司增多,目前已经多达16家公司。基金募集公告显示,目前还有3家公司申报了定增类公募产品,并有多家基金公司人士透露正在准备申报相关产品。

股市 顺带 证券时报

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网友评论:

来自唐山的网友说:评论时间:2021-04-15

每个人都会感到孤独,寂寞的时候你会发现你的心很空。回复


来自滁州的网友说:评论时间:2021-04-15

温柔要有,但不是妥协,我们要在安静中,不慌不忙的坚强。回复


来自宣威的网友说:评论时间:2021-04-15

孤独从来就不会毁掉一个人,把自己的头奋力塞进一个不适合自己的圈子,佯装自己不孤独才会毁掉一个人。回复


来自酒泉的网友说:评论时间:2021-04-15

幸福,就是找一个温暖的人过一辈子。回复


来自铁岭的网友说:评论时间:2021-04-15

我是个平常的人,我不能盼望在人海中值得你一转眼的注意。回复


来自铁岭的网友说:评论时间:2021-04-14

和太强的人在一起,我会感觉不到自己的存在。和太弱的人在一起,我会只感觉到自己的存在。只有和强弱相当的在一起,我才同时感觉到两个人的存在,在两点之间展开了无限的可能性。回复


来自延安的网友说:评论时间:2021-04-14

黑暗里想念焰彩,迷雾里思忖晴霞。回复


来自南充的网友说:评论时间:2021-04-14

最痛苦的莫过于徘徊在放与不放之间的那一段。真正决心放弃了,反而,会有一种释然的感觉。回复


来自娄底的网友说:评论时间:2021-04-13

尖酸刻薄的话少说,冲动任性的事少做。回复


来自新沂的网友说:评论时间:2021-04-13

只有一见钟情才能称之为最纯粹的爱情,至于日久生情的,则无可避免地掺杂了一些现实的考虑。但从稳固性来看,无疑是后者更有优势。付出过时间心血金钱的感情才让人不忍轻弃。至于心动,则是最善变的东西。天长地久还是要靠时间熬出来。回复


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