【符合私募证券特征】光大证券乌龙指惊醒券商加码风控 创新未因噎废食


发布时间:2021-04-16 01:35:07 阅读量:779 作者:子骞

味道符合私募证券特征:五味杂陈

证监会将放松现有风控指标管制、引入新的风险监控指标

【新闻主菜】

本期主厨:乔誌东

主料:券商因光大乌龙指事件加码风控

辅料:投资者保护之路转向

作为我国首起以股指为对象的异动交易事件,光大证券乌龙指事件暴露出在高频交易等新型交易手段的大背景下,A股市场风控机制的缺陷,也让各机构对自营业务的风控系统进行了反思。8月16日是光大乌龙指事件发生一周年的日子,一年后,机构对于风控又有怎样的认知和提升?

“资本市场没有风险是不正常的,但是防范乃至化解风险需要更多的努力和智慧,自从光大事件发生之后,各机构的风控意识确实明显提高了。”广发证券风险管理部的一位工作人员告诉《证券日报》记者。

光大事件发生的一个重要原因,就是交易系统风控失灵。据上述工作人员介绍,按照正常的交易流程,交易委托单在通过报盘机发送至交易所之前要经过一系列风控审核,其中含两个关键步骤:验资和额度审核。验资是要检查账户上是否有足够的资金来完成这笔交易,而额度审核则是要检查该笔交易的额度是否超过了之前风控设置的额度上限。光大证券的策略是进行ETF套利,对交易速度有很高的要求,所以没有采用恒生,而是单独采用了另外的交易系统,因系统故障而造成风控失灵。

此前,国金证券的一份研报显示,光大事件发生后,各机构对交易风控环节的重视程度得到大大加强,各机构更加重视交易、风控流程和交易系统的安全性和稳定性。对于风控的IT系统投资也将大大增加,恒生的风控系统有望受益。

据悉,恒生电子自去年光大事件发生后,其股价在保持半年的震荡后一路上行,并于今年7月份达到了历史峰值符合私募证券特征。

“如果风控搞得太死,也会从另一方面影响券商创新的积极性。”上述工作人员表示,“光大事件发生后,市场曾一度担忧券商的创新动力会受到抑制,不过从现在来看,管理层并没有因噎废食。”

日前,证监会新闻发言人邓舸证实了证监会已经启动《证券公司风险控制指标管理办法》修订工作,主要包括放松现有风控指标管制、引入新的风险监控指标,与之前的市场预期基本一致符合私募证券特征。放松风险监管指标将提升行业理论杠杆上限,缓解券商净资本压力。

业内人士指出,券商风控指标的放松为券商提高杠杆率松绑,将对券商未来发展产生积极影响,而新引入的风险监控指标有望在一定程度上解决期限错配问题。这两项政策对于券商发展而言是利好。

“目前,国外成熟市场中‘乌龙指’现象也会时有发生,不可能指望百分之百消除风险,只能是在资本市场运行的过程中,出现问题,解决问题,不断完善风控机制,这应当是看待风控的一个科学理性的角度。”针对日后对风险的防范,英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示。■本报见习记者 乔誌东

手握约12亿元现金,英飞拓的并购之路一直被市场瞩目。刘肇怀笑称,“资本市场一直希望我们把钱花掉,帮助公司快速发展”。 硅谷三部曲是英飞拓的发展策略。据刘肇怀介绍,第一部曲是做精,主要在技术方面,第二部曲是做大,英飞拓通过上市募集资本壮大,第三步是做强,不仅自己提升力量,而且利用资本进行产业并购。“2012年完成收购全球智能IP视频方案供应商March Networks,是英飞拓在做强路迈出的第一步,现在收购Swann Communications是第二步。”

国信证券分析师陈福认为,多家老牌券商遭降级,显示出监管层严控风险,维护市场稳定的决心。

在超华科技和荃银高科之前,中植系旗下常州星河资本和拓洋投资还豪掷6亿元参与康盛股份定增,今年中植系还参与了合兴包装、松辽汽车的定增。

“正是在二级市场上鲜有人问津的状况下,才成为庄家控盘营口港的最大条件。”上述分析师表示,该公司过去几年中,股价一直持续阴跌,交易量和活跃程度差,盘面上也无大的基金和机构持股,为公司控盘和拉抬股价提供了天然的契机。

从经营数据来看,天源证券排在行业末流。今年年初,广州证券以6.01亿元的价格收购南航集团持有的天源证券80.47%股权,晋身为天源证券的控股股东。

“今天券商股下跌是在意料之中的,主要是因为很多大型和中型券商遭降级,算是事件性冲击。”一位不愿透露身份的券商非银金融分析师称。上周五收盘后,证监会发布2016 年券商分类评级结果,包括中信、海通、华泰等在内的6 家老牌大中型券商遭遇大幅降级。不过,记者了解发现,多数券商认为,降级后需要多交投资者保护基金。同时,部分业务可能受到限制,但整体影响有限。板块借机回调为未来介入提供机会。

经济之声:同样可能趋于稳健的还包括此前曾令市场战战兢兢的不良资产。预计三季度不良贷款生成率仍将维持在较高水平,部分银行不良贷款余额和不良贷款率或持续双升,虽然这仍是不良贷款的主要基调,但是相对于此前“资产质量进一步下滑、不良资产发酵”等悲观预期,已经温和很多。银行方面似乎也释放出了积极的信号。据媒体报道,某股份制银行高管表示,在今年年底和明年上半年,该行将完成整体结构调整,预计资产质量在今年三季度末会形成拐点。不良贷款可能在三季度企稳,您认为这种判断过于乐观吗?

国信证券分析师陈福认为,多家老牌券商遭降级,显示出监管层严控风险,维护市场稳定的决心。

今年以来,全国中小企业股份转让系统公司累计对1家挂牌公司实施纪律处分,对6家挂牌公司采取自律监管措施,对2名挂牌公司董监高实施纪律处分,对4名挂牌公司董监高采取自律监管措施,对4家主办券商采取自律监管措施。□本报记者 顾鑫

乌龙 事件 交易

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网友评论:

来自孟州的网友说:评论时间:2021-04-16

不必仰望别人,自己也是风景。回复


来自聊城的网友说:评论时间:2021-04-16

在我们漫长的岁月里,总有那样一个男子,在回眸灿然一笑时听到春暖花开的声音。回复


来自义马的网友说:评论时间:2021-04-16

人生最可悲的就是;失去了东西才懂得难以忘怀留恋。回复


来自丹东的网友说:评论时间:2021-04-16

清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。回复


来自三门峡的网友说:评论时间:2021-04-16

要有多坚强,才敢念念不忘。回复


来自长葛的网友说:评论时间:2021-04-15

孤独是人的宿命,它基于这样一个事实:我们每个人都是这世界上一个旋生旋灭的偶然存在,从无中来,又要回到无中去,没有任何人任何事情能够改变我们的这个命运。回复


来自武汉的网友说:评论时间:2021-04-15

人在江湖,身不由己;人在婚姻,爱不由己;人在官场,话不由己;人在单位,事不由己;人在世上,命不由己;人生无奈,有何归己?享受生活,善待自己。回复


来自江阴的网友说:评论时间:2021-04-15

别哭出声,很多人等着看你疼。回复


来自孝感的网友说:评论时间:2021-04-14

有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。回复


来自保定的网友说:评论时间:2021-04-14

生活是根绳,总是牵着我们的鼻子走。在岁月中艰难的跋涉,每个人都会有自己的故事。人总是要成熟,将这个浮华的世界慢慢看清楚。有些痛,只有自己懂。回复


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